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jueves, 11 de abril de 2019

Cómo Columbia Business School superó la crisis financiera

Cómo Columbia Business School superó la crisis financiera

 

Columbia Business School logra superar la crisis financiera.

Comenzó con rumores... como todo lo demás en Wall Street. Para cuando esos susurros habían llegado a Morningside Heights, se habían convertido en un rugido.

Era un lunes a mediados de marzo de 2008. Esa noche, la Escuela de Negocios de Columbia organizó un evento, "Un día en la vida de un banquero de inversiones".

22 firmas fueron programadas para aparecer en la extravagancia.

21 aparecieron.


Una exhibición anterior a las explotaciones levee


Unos días antes, JP Morgan se había tragado un osito de osos tambaleante por unos centavos por dólar. En un golpe, una grapa de Wall Street se había desvanecido. 

De repente, las realidades de la deuda tóxica y el riesgo moral se estaban hundiendo. 

Era una llamada de atención para Wall Street, una señal de que la fiesta se estaba terminando ... y que el proyecto de ley estaba venciendo.

En la Escuela de Negocios de Columbia, fue un llamado a la acción. 

En ese entonces, casi el 56% de sus graduados de MBA a tiempo completo ingresaron a servicios financieros (el récord fue solo un par de puntos porcentuales más alto en 2002 con un 58%). 

El decano, Glenn Hubbard, fue presidente del Consejo de Asesores Económicos durante dos años bajo el mandato del presidente George W. Bush

Ninguna escuela de negocios estaba más conectada a Wall Street que CBS, y ninguna escuela era más vulnerable a las fluctuaciones inherentes a las finanzas.

En 2008, diez de los 12 principales empleadores de los nuevos MBA de Columbia eran empresas de servicios financieros.

 Lehman Brothers, el tercer reclutador más grande de Columbia MBA después de que solo McKinsey & Co. y Goldman Sachs, hicieron ofertas a 21 graduados.

 Uno de los cinco principales empleadores de MBA a nivel mundial, Lehman acabaría por quebrar. 

Algunos MBA que aceptaron trabajos en Wall Street verían cómo esas lucrativas ofertas se recuperaban. 

Otros MBA recién contratados en algunas firmas financieras finalmente se enviarán a empacar.

La escuela nunca vería que las contrataciones financieras coincidan o superen el total de 2008 de la escuela.

 Diez años después, en 2018, solo tres de las doce docenas más importantes de Columbia MBA (Goldman Sachs, JP Morgan Chase y Citi) recibirían servicios financieros. 

El porcentaje de graduados de MBA que ingresaron a lo que había sido la industria dominante de Columbia se había desplomado en casi 25 puntos porcentuales, desde un 55.6% hasta un mínimo histórico de 32.2% de la clase.

 Por primera vez, la consultoría contrató a más MBA de la escuela que al sector financiero (vea En Columbia, Consultoría sobrepasa las finanzas como la opción de carrera número 1 ).  


Un momento enseñable


Regina Resnick, ahora decana asociada y directora ejecutiva principal del Centro de Gestión de Carreras, recuerda bien la crisis. 

Acurrucados con Dean Hubbard después de la implosión de Bear Stearns, decidieron que la administración daría un paso adelante y brindaría cierta perspectiva y tranquilidad. 

Aún más, decidieron que necesitaban la ayuda de sus alumnos para capear el temporal.

Esta estrategia, promulgada a raíz de la venta de fuego de Bear Stearns y acelerada después de la desaparición de Lehman Brothers el 15 de septiembre de 2008, podría servir como modelo para la gestión de crisis.

 Es una historia de cómo Columbia Business School aprovechó las redes y los recursos existentes para superar la incertidumbre, sin ceder al miedo y capitalizar las oportunidades ocultas en el caos.

A principios de 2008, las señales de advertencia eran difíciles de ignorar. Citigroup y Morgan Stanley estaban escribiendo activos. 

Goldman Sachs incluso había tenido un impacto en el precio de sus acciones. Sin embargo, había cierta calma, ya que las empresas maniobraban para evitar recibir golpes directos y letales. 

No eran los únicos preocupados por las nubes en el horizonte. En Columbia Business School, Hubbard y Resnick decidieron enfocarse en lo que el programa de MBA hacía mejor: educar.

Comenzaron programando un ayuntamiento, donde Hubbard habló sobre las tendencias subyacentes del mercado, junto con sus implicaciones a largo plazo. 

Por su parte, Resnick describió la estrategia de la escuela para apoyar a los estudiantes y ex alumnos que trabajan en el sector financiero. 

Fue una forma, dice Resnick, de aliviar la ansiedad y unir a la comunidad.


Llegando a la salida posterior 

"Habíamos tenido que esperar lo mejor y prepararnos para el peor enfoque ya", señala Resnick en una entrevista con L&R .

 “El día en que hablé con los estudiantes, mi equipo de desarrollo de negocios ya estaba contactando a reclutadores y empresas. 

Sabíamos que estaban pasando por muchas dificultades. Fue solo para hacerles saber, no para ser demasiado intrusivos, que estuvimos disponibles para brindar apoyo también ... Tenemos relaciones profundas dentro del sector de servicios financieros, así que no era como si estuviéramos haciendo nuevos amigos durante la crisis ".

Con la escuela tan dependiente de los servicios financieros, CBS ya había estado lanzando una red más amplia para compañías de una variedad de sectores, incluso antes del colapso de Bear Stearns

Pero era demasiado poco, demasiado tarde. Después del Ayuntamiento, el equipo de Resnick comenzó a compilar los libros de currículum de los estudiantes que habían perdido sus ofertas cuando Wall Street se tambaleaba. 

Desde allí, trabajaron los teléfonos con ex alumnos y reclutando jefes por igual.

 La escuela aprovechó su base de antiguos alumnos, que incluía a un reclutador senior de Bear Stearns que había sido absorbido por JP Morgan.

"Creo que todas las ofertas fueron honradas, por lo que hubo una gran cantidad de administración de relaciones que fue útil allí", agrega Resnick. “También fue útil que estas contrataciones de Lehman fueran las mejores de la clase, por lo que otras empresas también estaban interesadas. Al final, estábamos en mejor forma de lo que hubiera imaginado ".


 Un forro de plata para un Bear Stearns Intern



Uno de esos estudiantes fue Shayan Hussain, un graduado de 2009. Ya había aceptado una pasantía de verano en banca de medios y telecomunicaciones con Bear Stearns

Ahora, como director gerente de Blackrock, Hussain recibió la noticia de la implosión de su empleador cuando se reunía con líderes empresariales en Dubai como parte de una excursión patrocinada por la escuela.

 Inicialmente, tomó las noticias con calma, dice, creyendo que podía resolverlo cuando regresara a los Estados Unidos.

Muy pronto, Hussain sintió los efectos de primera mano. Mirando hacia atrás, le da crédito a la fusión con darle una ventaja inicial sobre lo que realmente estaba sucediendo para que pudiera enfrentar lo desconocido. 

Aún más, agrega, la situación reforzó la importancia de la comunidad y el valor de una red.  

"Como cualquiera, te estás volviendo loco por lo que está pasando", admite en una entrevista con L&R . "Fue totalmente sin precedentes. 

Al mismo tiempo, todos estábamos en el mismo barco juntos. Nos dimos cuenta de que va a ser difícil conseguir un trabajo después de la graduación. 

Era un mercado muy diferente al de cuando entramos en la escuela. Nos compadecimos juntos al saber que nos enfrentábamos a un gran desafío, y también nos unimos para ayudarnos unos a otros ".

Los compañeros de clase no eran los únicos que cuidaban a Hussain

"El centro de carrera: no puedo decir lo suficiente sobre esos muchachos", agrega. 

“Identificaron a las personas que se vieron afectadas por todo el colapso de Bear Stearns y crearon un grupo de trabajo que se enfocó en nosotros.

 Comenzaron a llamar a diferentes instituciones para ver qué podíamos conseguir. Fue debido a su esfuerzo que obtuve una pasantía ese verano ".


Y luego se puso peor

Seis meses después de que Bear Stearns se estrellara, la siguiente ola llegó a la cima. 

En septiembre, Lehman Brothers se declaró en bancarrota y envió ondas de choque a todo el sector financiero. 

En las noticias por cable, los espectadores observaron cómo los maestros del universo salían a la calle, cajas en mano, confundiéndose mientras luchaban con su pérdida. 

Durante los próximos dos meses, en un año electoral, nada menos, las noticias se hicieron surrealistas como si hubieran sido sacadas de una saga distópica. Bank of America se hizo cargo de Merrill Lynch, mientras que el gobierno de los Estados Unidos compró una participación del 80% en AIG, la mayor aseguradora del mundo.

 Goldman Sachs y Morgan Stanley se transformaron en tenedores bancarios aparentemente de la noche a la mañana. 

El Congreso de los Estados Unidos asignó un paquete de rescate de $ 700 mil millones de dólares, recompensado por los inversores con una caída de casi 800 puntos en el mercado de valores. 

No en vano, Resnick quedó hipnotizado por la furia que se desató a unas pocas millas de distancia. Ella, como el resto de la comunidad de Columbia, comprendió que esta vez era diferente.


 "Recuerdo que se desarrolló como el 911", dice, "que no comprende ni capta por completo el costo humano. 


Durante Bear Stearns y luego Lehman, supe que había precursores. No era como si fuéramos ciegos, pero la aceleración y el grado (del colapso) fueron bastante notables ".

La noticia llegó a casa para Resnick, una graduada de Wharton que asumió su papel en Columbia en 2001. 

Antes de mudarse a los servicios de carrera, Resnick había sido socia en una firma de publicidad, donde dirigió su cuenta de Merrill Lynch: "la base de Wall Street ", como ella llamó a la empresa. 

Conocía a la gente allí, al igual que había conocido a muchos graduados "increíblemente talentosos" que habían ingresado en finanzas durante su década en Columbia

Esas conexiones, es cierto, tuvieron un impacto emocional en Resnick.

“Si bien hubo personas que fueron malos actores [en finanzas], hubo muchas personas que vivieron vidas de integridad.

 Fueron reflexivos, trabajaron muy duro y fueron graduados excepcionales de nuestras escuelas. Realmente me preocupaba lo que esto significaba para ellos.

 En términos más generales, también hubo personas que se vieron perjudicadas por la toma de decisiones en muchos niveles diferentes. 

Te preocupas por las personas con hipotecas de alto riesgo y por aquellos que fueron mucho menos afortunados, para empezar, y realmente se lastimaron con esto ".